Chi phí giao dịch forex: spread, phí hoa hồng và swap

Các sàn quảng cáo không phí, spread thấp, giao dịch miễn phí — nhưng sàn nào cũng vẫn thu tiền trên mỗi lệnh. Chi phí forex có ba dạng: spread, phí hoa hồng (commission) và swap. Không loại nào lớn trong một lệnh, và chính vì thế chúng dễ bị bỏ qua nhưng rất đắt sau hàng trăm lệnh. Bài viết này quy đổi từng loại thành tiền, so sánh các loại tài khoản một cách công bằng, và chỉ ra khi nào chi phí bắt đầu ăn mòn lợi thế của một chiến lược.

Spread: chi phí nằm trong giá

Mỗi cặp tiền có hai mức giá. Bid là giá bạn có thể bán, ask là giá bạn có thể mua, và khoảng cách giữa hai giá là spread. Mở lệnh mua rồi đóng ngay, bạn sẽ mất đúng phần spread — đó là chi phí để vượt qua nó.

Chi phí spread = spread tính bằng pip × giá trị pip mỗi lot × số lot

EUR/USD báo giá 1.08500 / 1.08512 có spread 1.2 pip. Trên một lot tiêu chuẩn với tài khoản USD:

• 1.2 × $10 × 1 = $12 mỗi lệnh

Spread không hiện thành một dòng riêng trong sao kê. Nó đã nằm trong giá vào của bạn, đó là lý do một vị thế mới luôn mở ra hơi đỏ.

Spread không cố định. Nó giãn rộng quanh các tin tức lớn, lúc rollover hằng ngày, lúc mở cửa thứ Hai và ở các cặp tiền thanh khoản thấp. Quảng cáo "từ 0.6 pip" là trường hợp tốt nhất, không phải mức trung bình.

Phí hoa hồng: khoản phí rõ ràng

Tài khoản raw spread hoặc ECN cung cấp spread sát thị trường liên ngân hàng và thu phí hoa hồng bù lại. Thường được tính theo lot mỗi chiều — ví dụ $3.50 khi mở và $3.50 khi đóng, tức $7 mỗi lot khứ hồi.

Phí hoa hồng = mức phí mỗi lot khứ hồi × số lot

So sánh tài khoản tiêu chuẩn với tài khoản raw

Cách so sánh công bằng duy nhất là quy cả hai về cùng một đơn vị — tiền trên mỗi lot khứ hồi:

Tài khoản	Spread EUR/USD điển hình	Phí hoa hồng	Tổng mỗi lot
Tiêu chuẩn	1.2 pip ($12)	$0	$12
Raw spread	0.2 pip ($2)	$7	$9

Ở đây tài khoản raw rẻ hơn $3 mỗi lot. Chia tổng cho giá trị pip sẽ được chi phí tính bằng pip — 1.2 so với 0.9 — tức là quãng giá phải chạy theo hướng có lợi chỉ để hòa vốn. Các con số chỉ mang tính minh họa; hãy dùng số liệu của sàn bạn, vì kết quả có thể đảo ngược khi spread hoặc phí hoa hồng thay đổi.

Swap: chi phí giữ lệnh qua đêm

Vị thế còn mở vào lúc rollover hằng ngày (thường là 17:00 giờ New York) sẽ bị trừ hoặc được nhận swap, còn gọi là rollover hay phí qua đêm. Nó phản ánh chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền, cộng phần chênh của sàn.

• Swap có thể âm hoặc dương, và khác nhau giữa lệnh mua và lệnh bán trên cùng một cặp.
• Được tính theo lot mỗi đêm, bằng tiền hoặc bằng điểm.
• Một đêm mỗi tuần bị tính gấp ba để bù cho cuối tuần — thứ Tư với hầu hết cặp forex, dù kim loại và CFD có thể dùng ngày khác.

Ví dụ: giữ lệnh một tuần

Bạn mở 1 lot vào thứ Hai với swap −$6.50 mỗi đêm và đóng vào thứ Hai tuần sau. Vị thế đi qua năm lần rollover, trong đó có lần gấp ba của thứ Tư:

• Đơn vị swap = 4 thường + 1 gấp ba (×3) = 7
• Swap = 7 × −$6.50 = −$45.50

Với trader trong ngày, swap không đáng kể. Với trader giữ lệnh dài, nó có thể là chi phí lớn nhất — hoặc, ở cặp có chênh lệch lãi suất dương, là một khoản thu nhỏ.

Tài khoản không swap dành cho trader không thể trả hay nhận lãi. Chúng thường thay swap bằng một khoản phí quản lý cố định sau một số ngày nhất định, vì vậy hãy đọc điều khoản thay vì cho rằng giữ lệnh là miễn phí.

Chi phí tính theo tỷ lệ rủi ro

Cùng một chi phí có trọng lượng rất khác nhau tùy khoảng cách stop. Với tổng chi phí 1.2 pip:

Stop loss	Chi phí chiếm phần rủi ro
10 pip	12%
25 pip	4.8%
50 pip	2.4%
100 pip	1.2%

Một scalper dùng stop 10 pip đã mất một phần tám mỗi đô la rủi ro trước khi lệnh kịp phát huy. Đó là lý do các chiến lược ngắn hạn sống hay chết bởi spread và phí hoa hồng, còn swing trader lo về swap nhiều hơn.

Trượt giá: chi phí không ai báo giá

Trượt giá (slippage) là chênh lệch giữa giá bạn đặt và giá bạn nhận được. Nó xảy ra nhiều nhất với lệnh thị trường khi giá chạy nhanh và khi có gap, đôi khi còn có lợi cho bạn. Nó không phải là phí, nhưng qua nhiều lệnh nó hoạt động như phí — thêm một lý do để tránh vào lệnh trong vài giây quanh tin tức có tác động mạnh.

Áp dụng vào con số của bạn

Công cụ tính lãi lỗ cho thấy lãi lỗ gộp từ điểm vào đến điểm ra; trừ phí hoa hồng và swap để có lãi ròng. Công cụ tính pip quy đổi spread tính bằng pip thành tiền cho mọi cặp và khối lượng lot, còn công cụ tính risk/reward cho thấy cần mức lợi nhuận bao nhiêu sau khi tính chi phí. Về công thức lãi lỗ gộp, xem cách tính lãi lỗ.

Điểm chính

• Chi phí spread = spread tính bằng pip × giá trị pip × lot. Nó nằm trong giá vào và giãn rộng khi có tin và lúc rollover.
• Phí hoa hồng là khoản phí rõ ràng theo lot, thường thu khi mở và khi đóng.
• So sánh tài khoản theo tổng chi phí mỗi lot khứ hồi: spread quy ra tiền cộng phí hoa hồng.
• Swap bị trừ hoặc được nhận với vị thế giữ qua rollover, có một đêm gấp ba mỗi tuần.
• Stop càng hẹp, chi phí càng chiếm phần lớn trong rủi ro.
• Trượt giá không phải là phí, nhưng hoạt động như phí khi thị trường chạy nhanh.

Các công cụ tính của YenPip là công cụ ước tính, không phải lời khuyên tài chính. Spread, phí hoa hồng và mức swap khác nhau tùy sàn, loại tài khoản và điều kiện thị trường.