如何计算黄金手数（XAU/USD）

黄金是零售交易平台上交易最多的品种之一，也是最容易仓位过重的品种之一。在 EUR/USD 上看起来适中的手数，放到 XAU/USD 上可能大了好几倍，因为黄金是以美元为单位波动，而不是以几分之一美分波动。本文解释黄金合约的规模，把它变成手数公式，并用两种规模的账户演示计算。

黄金合约的规模

XAU/USD 是一金衡盎司黄金的美元价格。在大多数平台上：

• 1 标准手 = 100 盎司
• 0.10 手 = 10 盎司，0.01 手 = 1 盎司
• 价格变动 $1.00 = 每手 $100
• 价格变动 $0.01 = 每手 $1

如果黄金从 2,400.00 涨到 2,405.00，一手盈利 $500，0.01 手盈利 $5。请务必在平台的品种规格中确认合约规模——少数经纪商使用不同的规模。

黄金的“点”问题

交易者对黄金上的“点（pip）”并没有统一说法。YenPip 与许多平台一样，把 1 点算作 $0.01 的价格变动，每手价值 $1。也有人把 $0.10 称为 1 点（每手 $10），还有人用“美元点”来说，1 个点等于 $1.00。

最稳妥的习惯是用 以美元计的价格距离 来思考，而不是用点。“我的止损在 $5.00 之外”在任何平台上意思都一样；“我的止损是 50 点”则不然。

黄金手数公式

手数由三个数字决定——你愿意承担多少风险、止损有多远、以及每一美元价格变动一手盈亏多少：

手数 = 风险金额 ÷（以 $ 计的止损距离 × 100）

100 是以盎司计的合约规模。对于美元账户，结果就是止损被触发时恰好亏掉风险金额的手数。

示例一：$1,000 账户

• 账户余额：$1,000
• 每笔风险：1% = $10
• 在 2,400.00 买入，止损设在 2,395.00 → 止损距离 $5.00

手数 = 10 ÷（5 × 100）= 0.02 手

验证：0.02 手是 2 盎司，2 × $5 = $10。若止损被触发，账户亏损 1%。

很多新手在黄金上开 0.10 手，“因为看起来很小”。在同样 $5 的止损下，这意味着亏损 $50——一笔交易亏掉账户的 5%。

示例二：$10,000 账户、更宽的止损

• 账户余额：$10,000
• 每笔风险：2% = $200
• 在 2,412.50 卖出，止损设在 2,424.50 → 止损距离 $12.00

手数 = 200 ÷（12 × 100）= 0.1667 → 向下取整为 0.16 手

验证：16 盎司 × $12 = $192，略低于 $200 的上限。向上取整到 0.17 则风险为 $204。始终向下取整；经纪商的最小步长（通常为 0.01）就是你能交易的最小单位。

为什么黄金需要比货币对更小的手数

在两个品种上比较相同的金额风险：

品种	止损	仓位	止损触发时的亏损
EUR/USD	50 点	1.00 手	$500
XAU/USD	$5.00	1.00 手	$500

EUR/USD 上 50 点止损是波段交易的常规距离。黄金上 $5.00 的止损却很窄——在美国数据公布前后，黄金一小时内就可能走出好几倍的距离。要给黄金交易留出空间，止损就要更宽，而手数必须相应减小，才能保持相同的金额风险。

黄金的保证金

保证金与风险是两个不同的问题。以示例价格 2,400、杠杆 1:100 计算：

• 1 手名义价值 = 100 × $2,400 = $240,000
• 1 手保证金 = $240,000 ÷ 100 = $2,400
• 0.02 手保证金 = $48

许多经纪商对贵金属的杠杆低于货币对，因此请单独查看 XAU/USD 的保证金要求。保证金低绝不意味着风险低——上面 0.02 手的交易，价格每反向走 $5 仍会亏损 $10。

以金额计的黄金点差

黄金点差以价格单位报价。$0.20 的点差每手成本 $20，0.02 手则是 $0.40。黄金点差在美国重要数据公布前后和每日隔夜结算（rollover）时往往会扩大——这也是黄金上窄止损比图表看起来更容易被打掉的原因之一。如何公平比较成本，请参阅 外汇交易成本。

账户不是美元时

公式得出的是美元风险金额，因为黄金以美元报价。如果账户是其他货币，先按当前汇率把风险金额换算成美元，再套用公式。手数计算器 会自动完成换算。

几秒钟算完

在 手数计算器 中选择 XAU/USD，输入余额、风险百分比和止损距离，即可得到手数和风险金额。点值计算器 显示任意手数下每一价格单位的价值，保证金计算器 显示该仓位将占用多少保证金。货币对的通用方法，请阅读 如何计算外汇手数。

要点总结

• 一手黄金通常为 100 盎司：价格变动 $1.00 = 每手 $100，$0.01 = 每手 $1。
• 各平台对黄金“点”的约定不同——用以美元计的价格距离来衡量止损。
• 手数 = 风险金额 ÷（以 $ 计的止损距离 × 100），向下取整。
• 在相同金额风险下，黄金需要比主要货币对更宽的止损和更小的手数。
• 保证金和风险是两个不同的数字；保证金低并不代表仓位小。

YenPip 计算器为估算工具，不构成投资建议。黄金的合约规模、保证金要求和点差因经纪商和账户类型而异。