每笔交易该承担多少风险？
2026年9月30日 · YenPip 团队
在挑选要交易的货币对之前，有一个数字值得提前定好：如果这笔交易做错了，你愿意亏掉账户的多少。大多数有经验的交易者把它固定成一个百分比——通常是 1% 或 2%——并对每一笔交易都用同一个数字。
百分比风险法则
每笔交易都承担账户固定百分比的风险，这叫做固定分数风险法。你只选一次这个分数——比如 1%——之后每个仓位都按这样的方式设计：如果止损被触发，账户大约亏掉这个分数，不会更多。
因为百分比针对的是交易当时的余额，这条法则会自我调整：在 $10,000 的账户上 1% 是 $100，而亏损把余额降到 $8,000 之后，同样的 1% 就是 $80，仓位会自动缩小，不需要任何自律。
其他的替代做法都更弱。固定手数让承担的风险随每一次止损距离变化；固定金额忽略了账户的大小，于是在 $2,000 的账户上 $100 就是 5%。
为什么是 1–2%
1–2% 这个区间是一种惯例，不是定律，但它并非随意——它正好落在回撤算术仍然对你有利的位置上：小到让一次普通的连亏只是不便，大到让一笔盈利交易值得去寻找。超过这个区间，回本的数学会迅速转向对你不利，如下表所示。
你落在这个区间的哪个位置，取决于你交易的频率，以及你的仓位之间相关性有多高——两个相关货币对上的多单，表现就像一笔更大的风险。
止损把百分比变成钱
在止损被放上图表之前，风险百分比只是一个数字，因为止损决定了“错”有多远。找到那个想法被证伪的位置，把止损放在那里，然后调整仓位，让这段距离正好花掉你选定的百分比。止损太窄是常见的错误：EUR/USD 上 5 点的止损会迫使仓位变得非常大才能承担同样的 $100，而正常的价格噪音就会在想法有机会奏效之前把它扫掉。
连续十次亏损对账户意味着什么
下表从 $10,000 的账户出发，假设连续十次亏损，并且每次亏损后都按剩余余额重新计算风险百分比。
| 每笔风险 | 10 次亏损后的余额 | 回撤 | 回到 $10,000 需要的涨幅 |
|---|---|---|---|
| 1% | $9,043.82 | −9.6% | +10.6% |
| 2% | $8,170.73 | −18.3% | +22.4% |
| 5% | $5,987.37 | −40.1% | +67.0% |
| 10% | $3,486.78 | −65.1% | +186.8% |
直觉上的答案——“1% 亏十次就是亏 10%”——并不完全对，原因正是这条法则在起作用：每次亏损都是比上一次更小余额的 1%，所以亏损会随着累积而缩小。十次加起来是 9.6%，不是 10%；在 2% 时，线性的 20% 亏损变成 18.3%。回本还要更慢——5% 的十次亏损需要同样大小的十一次盈利才能弥补。
到了 5%，缓冲已经没了：40% 的回撤需要 67% 的涨幅才能爬回来。到了 10%，这个账户作为工作工具已经结束——亏掉 65%，需要接近 187% 才能回本，而那个连续错了十次的交易者，此刻正是在最容易做出糟糕决策的条件下决定仓位大小。
连续十次有多可能？
一个胜率一半的策略，输掉任何特定十连的概率是 0.5¹⁰——大约 1,024 分之一。这听起来很遥远，直到你意识到你并不是只有一次机会：在 1,000 笔交易中有 991 个重叠的十笔窗口，所以一个掷硬币式的策略大约有 4/10 的概率至少遇到一次这样的连亏。
这些都不能预测你接下来的十笔交易——这正是这条法则存在的原因。
把风险百分比换算成手数
手数 = (余额 × 风险%) ÷ (止损距离点数 × 每标准手点值)
- 承担风险的金额 —— 余额 × 风险百分比。
- 止损距离点数 —— 从入场到使想法失效的那个位置。
- 每标准手点值 —— 以你的账户货币计。
- 相除，然后向下取整。
示例 1：EUR/USD，$10,000 账户，1% 风险
- 余额 $10,000 × 1% = $100 风险金额
- 止损距离：入场下方 25 点
- 点值：一个标准手是 100,000 单位，一个点是 0.0001，所以 100,000 × 0.0001 = $10 每点每手
- 手数 = 100 ÷ (25 × 10) = 100 ÷ 250 = 0.40 手
0.40 手是 40,000 单位欧元。如果止损被触发：25 点 × $10 × 0.40 = $100。只改止损，就只有仓位大小会动：
- 50 点止损 → 100 ÷ 500 = 0.20 手
- 100 点止损 → 100 ÷ 1,000 = 0.10 手
承担风险的金额从未改变：止损属于图表，仓位大小跟着它走。手数计算器 根据余额、风险百分比、止损距离和账户货币完成这套计算。
示例 2：USD/JPY，$1,000 账户，2% 风险
日元货币对需要多一个步骤。
- 余额 $1,000 × 2% = $20 风险金额
- USD/JPY 在 147.50，止损在 40 点 之外
- 一个标准手是 100,000 单位，一个点是 0.01，所以 100,000 × 0.01 = 1,000 日元每点 —— 按 147.50 换算，就是 $6.78 每点每手
- 手数 = 20 ÷ (40 × 6.78) = 20 ÷ 271.20 = 0.0737 → 0.07 手
验算一下：0.07 × 40 × $6.78 = $19.00，正好在 $20 的上限之内。
点值在这里很关键：同样的 $20 和 40 点，如果用的是 EUR/USD 的 $10 而不是 $6.78，算出来的仓位是 0.05 手。日元的价值随汇率浮动，所以每笔交易都要重新算——点值计算器 可以换算任何货币对和账户货币。
永远向下取整
0.0737 手不是一个能交易的仓位：仓位以 0.01 为单位变动。向上取整会悄悄破坏这条法则——那笔 USD/JPY 交易用 0.08 手承担的风险是 $21.70，比上限高出约 8%。没有哪一笔交易会察觉，但反复这样做就把 2% 的法则变成了 2.2% 的法则，而上面的回撤表是建立在你以为自己在用的那个数字上的。永远向下取整。
让法则保持完整的习惯
- 把百分比定一次，并写下来。 每笔交易都改它，等于没有这条法则。
- 亏损之后绝不调高它。 加大风险去把钱赢回来，是亏掉一个账户最可靠的方式。
- 把相关仓位算作一个。 两个高度相关货币对上的 1% 风险，表现可能等同于一个更大的仓位。
- 把百分比当作上限，而不是目标。 如果某个机会不足以支撑一个你承受得起的止损，那就放弃这笔交易，而不是放宽风险——仓位计算器 会把风险金额和潜在收益并排显示。
核心要点
- 百分比风险法则意味着每笔交易都承担账户固定的 1–2% 风险，并按交易当时的余额计算仓位。
- 亏损会随着连亏延续而缩小：1% 的十次亏损代价是 9.6%，2% 是 18.3%。
- 5% 的十次亏损代价是 40.1%，10% 是 65.1%；回本需要 67% 或 187% 的涨幅。
- 对掷硬币式的策略来说，连续 10 次亏损是 1,024 分之一的事件——在 1,000 笔交易中，大约有 4/10 的概率至少遇到一次。
- 手数 = (余额 × 风险%) ÷ (止损距离点数 × 每标准手点值)，永远向下取整。
- 在 $10,000 账户上承担 1% 风险，25 点的 EUR/USD 止损对应 0.40 手；在 $1,000 账户上承担 2% 风险，40 点的 USD/JPY 止损对应 0.07 手。
- 止损来自图表，仓位大小跟着它走——绝不要反过来。
YenPip 的计算器只是估算工具，不构成财务建议。交易存在亏损风险，实际结果会因点差、佣金和隔夜利息等经纪商条件而不同。