Custos de trading no forex: spread, comissão e swap

As corretoras anunciam taxa zero, spreads apertados e trading grátis — e todas ainda são pagas em cada operação. Os custos do forex vêm em três formas: o spread, a comissão e o swap. Nenhum deles é grande em uma única operação, e é exatamente por isso que são fáceis de ignorar e caros ao longo de centenas de operações. Este guia transforma cada um em dinheiro, compara tipos de conta de forma justa e mostra quando os custos começam a consumir a vantagem de uma estratégia.

Spread: o custo embutido no preço

Todo par tem dois preços. O bid é o preço pelo qual você pode vender, o ask é o preço pelo qual pode comprar, e a diferença entre eles é o spread. Abra uma compra e feche na hora, e você perde o spread — esse é o custo de atravessá-lo.

Custo do spread = spread em pips × valor do pip por lote × lotes

EUR/USD cotado a 1.08500 / 1.08512 tem spread de 1.2 pip. Em um lote padrão com conta em USD:

• 1.2 × $10 × 1 = $12 por operação

O spread não aparece como linha separada no extrato. Ele já está no seu preço de entrada, e é por isso que uma posição nova abre levemente no vermelho.

Spreads não são fixos. Eles se ampliam perto de notícias importantes, no rollover diário, na abertura de segunda-feira e em pares pouco líquidos. Um "a partir de 0.6 pip" anunciado é o melhor caso, não a média.

Comissão: a taxa explícita

Contas raw ou ECN oferecem spreads próximos do mercado interbancário e cobram comissão em troca. Ela costuma ser cotada por lote e por lado — por exemplo $3.50 para abrir e $3.50 para fechar, $7 por lote ida e volta.

Comissão = taxa por lote ida e volta × lotes

Comparando uma conta padrão com uma conta raw

A única comparação justa converte as duas para a mesma unidade — dinheiro por lote ida e volta:

Conta	Spread típico em EUR/USD	Comissão	Total por lote
Padrão	1.2 pip ($12)	$0	$12
Raw	0.2 pip ($2)	$7	$9

Aqui a conta raw é $3 mais barata por lote. Dividindo o total pelo valor do pip você obtém o custo em pips — 1.2 contra 0.9 —, que é o quanto o preço precisa andar a seu favor só para empatar. Os números são ilustrativos; use os da sua corretora, porque a resposta inverte quando spreads ou comissões mudam.

Swap: o custo de manter a posição de um dia para o outro

Uma posição ainda aberta no rollover diário (normalmente às 17h no horário de Nova York) paga ou recebe swap, também chamado de rollover ou financiamento overnight. Ele reflete a diferença de juros entre as duas moedas, mais a margem da corretora.

• O swap pode ser negativo ou positivo, e é diferente para compras e vendas do mesmo par.
• É cotado por lote por noite, em dinheiro ou em pontos.
• Uma noite por semana é cobrada em triplo para cobrir o fim de semana — quarta-feira na maioria dos pares de forex, embora metais e CFDs possam usar outro dia.

Exemplo: uma semana aberta

Você abre 1 lote em uma segunda-feira com swap de −$6.50 por noite e fecha na segunda seguinte. A posição passa por cinco rollovers, um deles o triplo de quarta-feira:

• Unidades de swap = 4 normais + 1 triplo (×3) = 7
• Swap = 7 × −$6.50 = −$45.50

Para quem opera intraday, o swap não importa. Para um trader de posição, ele pode ser o maior custo de todos — ou, em um par com carry positivo, uma pequena receita.

Contas sem swap existem para traders que não podem pagar nem receber juros. Normalmente substituem o swap por uma taxa administrativa fixa após certo número de dias, então leia as condições em vez de presumir que manter a posição é grátis.

Custos como parte do seu risco

O mesmo custo pesa de forma muito diferente conforme a distância do seu stop. Com custo total de 1.2 pip:

Stop loss	Custo como parte do risco
10 pips	12%
25 pips	4.8%
50 pips	2.4%
100 pips	1.2%

Um scalper com stops de 10 pips abre mão de um oitavo de cada dólar arriscado antes que a operação tenha chance de funcionar. É por isso que estratégias de curto prazo vivem ou morrem pelo spread e pela comissão, enquanto swing traders se preocupam mais com o swap.

Slippage: o custo que ninguém cota

Slippage é a diferença entre o preço que você pediu e o preço que obteve. Acontece mais com ordens a mercado em movimentos rápidos e gaps, e às vezes pode ser a seu favor. Não é uma taxa, mas ao longo de muitas operações se comporta como uma — mais um motivo para evitar entrar nos segundos em torno de notícias de alto impacto.

Levando para os seus números

A calculadora de lucro e prejuízo mostra o L/P bruto da entrada à saída; subtraia comissão e swap para chegar ao líquido. A calculadora de pip converte um spread em pips para dinheiro em qualquer par e tamanho de lote, e a calculadora de risco/retorno mostra quanto retorno você precisa depois de considerar os custos. Para a fórmula do L/P bruto, veja como calcular lucro e prejuízo.

Pontos principais

• Custo do spread = spread em pips × valor do pip × lotes. Está embutido no preço de entrada e se amplia com notícias e no rollover.
• A comissão é uma taxa explícita por lote, normalmente cobrada na abertura e no fechamento.
• Compare contas pelo custo total por lote ida e volta: spread em dinheiro mais comissão.
• O swap é cobrado ou pago em posições mantidas após o rollover, com uma noite tripla por semana.
• Quanto mais curto o stop, maior a parte do risco consumida pelos custos.
• Slippage não é uma taxa, mas age como uma em mercados rápidos.

As calculadoras da YenPip são ferramentas de estimativa, não aconselhamento financeiro. Spreads, comissões e swaps variam conforme a corretora, o tipo de conta e as condições de mercado.