Comment lire une cotation forex : paires de devises, bid et ask

Toute opération sur le forex commence par une cotation comme EUR/USD 1.08500 / 1.08512. On dirait deux nombres et une barre oblique, mais elle vous dit déjà quelle devise vous achetez, combien elle coûte et combien vous payez au courtier rien que pour entrer. La lire correctement est la base de tous les calculs suivants : valeur du pip, taille du lot, gains et pertes.

Devise de base et devise de cotation

Une paire de devises s'écrit toujours BASE/COTATION.

• La devise de base est la première. C'est l'unité que vous achetez ou vendez.
• La devise de cotation est la seconde. Le prix est exprimé dans cette devise.

EUR/USD = 1.0850 signifie que 1 euro coûte 1.0850 dollar américain.

Si le prix monte à 1.0900, l'euro s'est renforcé face au dollar : un euro achète désormais plus de dollars. S'il baisse à 1.0800, l'euro s'est affaibli.

Ce que signifie acheter et vendre une paire

• Acheter (long) EUR/USD : vous achetez des euros et vendez des dollars en même temps. Vous gagnez si l'euro monte face au dollar.
• Vendre (short) EUR/USD : vous vendez des euros et achetez des dollars. Vous gagnez si l'euro baisse face au dollar.

Il n'est pas nécessaire de posséder des euros pour vendre EUR/USD. Une position vendeuse est simplement un pari sur la baisse du prix, ouverte et clôturée dans la même devise de compte.

Bid, ask et spread

Le courtier affiche toujours deux prix :

Prix	Utilisé pour	Exemple
Bid	Le prix auquel vous vendez	1.08500
Ask	Le prix auquel vous achetez	1.08512

L'ask est toujours supérieur au bid. L'écart est le spread : 1.08512 − 1.08500 = 0.00012 = 1.2 pip. C'est le coût d'ouverture d'une position, c'est pourquoi une nouvelle position démarre toujours légèrement dans le rouge.

Deux règles en découlent :

1. Un achat s'ouvre à l'ask et se clôture au bid.
2. Une vente s'ouvre au bid et se clôture à l'ask.

La plupart des graphiques ne tracent que la ligne du bid : le prix de sortie d'une vente (l'ask) se trouve donc au-dessus de la ligne que vous voyez.

Décimales et pipettes

• La plupart des paires sont cotées avec 5 décimales (1.08512). La quatrième décimale est le pip ; la cinquième est une pipette, un dixième de pip.
• Les paires avec le yen japonais sont cotées avec 3 décimales (157.345). Là, la deuxième décimale est le pip.
• L'or (XAU/USD) est coté en dollars par once, par exemple 2,385.40.

Confondre pipette et pip rend chaque calcul faux d'un facteur dix : vérifiez le nombre de chiffres avant de mesurer une distance.

Majeures, croisées et exotiques

• Les majeures incluent le dollar américain et une autre grande devise : EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD. Elles sont les plus liquides et ont généralement les spreads les plus serrés.
• Les croisées (mineures) associent deux grandes devises sans le dollar : EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/NZD.
• Les exotiques associent une majeure à une devise de pays émergent, comme USD/ZAR, USD/MXN ou USD/THB. Spreads et swaps y sont bien plus larges, et les mouvements peuvent être brutaux.

Pourquoi la devise de cotation compte pour la valeur du pip

Les gains et pertes sont d'abord réalisés dans la devise de cotation. Quand le dollar est la devise de cotation (EUR/USD, GBP/USD, XAU/USD), un pip sur un lot standard vaut toujours 10 $. Sinon (USD/JPY, EUR/GBP), la valeur du pip est en yens ou en livres et doit être convertie dans la devise du compte : elle varie donc avec le taux de change.

Exemple : une opération sur EUR/USD

• Cotation : 1.08500 / 1.08512
• Vous achetez 0.10 lot (10,000 euros) à l'ask, 1.08512
• Plus tard la cotation est 1.08712 / 1.08724, et vous clôturez au bid, 1.08712
• Distance : 1.08712 − 1.08512 = 0.00200 = 20 pips
• Valeur du pip à 0.10 lot : 1 $

Gain = 20 × 1 $ = 20 $. Notez que le spread a été payé automatiquement : vous avez acheté au prix le plus haut et vendu au plus bas.

Erreurs fréquentes

• Lire la paire à l'envers et acheter alors que vous vouliez parier contre la devise de base.
• Mesurer le stop d'une vente depuis la ligne du bid au lieu de l'ask.
• Compter les pipettes comme des pips sur une cotation à 5 chiffres.
• Trader les exotiques avec les mêmes distances de stop et tailles de lot que les majeures.

Vérifiez avec les calculatrices

Utilisez la calculatrice de pips pour connaître la valeur d'un pip sur n'importe quelle paire dans la devise de votre compte, et la calculatrice de gains et pertes pour chiffrer une opération à partir de son entrée et de sa sortie. Pour le pip lui-même, lisez qu'est-ce qu'un pip, et pour tout ce que coûte le spread dans la durée, voyez les coûts du trading forex.

Points clés

• BASE/COTATION : le prix est la quantité de devise de cotation pour une unité de la base.
• Acheter une paire, c'est acheter la devise de base ; la vendre, c'est la vendre.
• Vous achetez à l'ask, vendez au bid ; la différence est le spread.
• La quatrième décimale est le pip sur la plupart des paires, la deuxième sur les paires en yen.
• Quand le dollar est la devise de cotation, un pip par lot standard vaut toujours 10 $.

Les calculatrices YenPip sont des outils d'estimation, pas des conseils financiers. Cotations, spreads et conventions décimales varient selon le courtier et le type de compte.